明朝年间，从京郊房山来了一伙石匠，他们居住在前门和崇文门之间，整日里为皇宫贵府打制石料，研磨石器。日久天长，这里的石匠越聚越多，于是就有了“打磨厂”的街名。后来很多商铺也搬到了打磨厂，比如铁匠铺、铜器铺、刀枪铺、乐器坊、豆腐坊、年画店、旅店、饭店、会馆等等。不仅如此，街面上还设了铁柱宫、火神庙等庙宇，就连京城最早的民信局也都建在了这儿。

　　当时的打磨厂街挤满了大大小小的店铺，一年四季人流不断、生意兴隆、香火鼎盛，老百姓在这里生活居住、买卖生产，游人在这里东逛西逛、吃喝玩乐，这边是诗书琴画，那边是烧香拜佛，打磨厂成了京城最著名的闹市街之一。打磨厂分西打磨厂和东打磨厂，因为种种原因，如今的东打磨厂已经名存实亡，西打磨厂也远非昔日那般红火了。